Es una sociedad anónima constituida, con arreglo a la legislación vigente, con domicilio y administración con sede en España. Durante su constitución está sometida a un procedimiento administrativo previo a la CNMV, en cuyo registro se tendrá que inscribir más tarde. Su objetivo es recaudar fondos, y esos fondos son gestionados y luego invertidos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos financieros o no financieros. Sus beneficios se establecen en función de los resultados colectivos.

Las habilidades de gestión y administración desarrolladas por la SGIIC simplifican considerablemente las operaciones para el inversor. Por ley, el capital desembolsado mínimo debe ser de 2,4 millones de €. Esta cantidad deberá ser totalmente suscrita y desembolsada en el momento de la constitución de la sociedad y debe ser mantenida mientras la sociedad esté inscrita en el Registro.

En su funcionamiento, una SICAV es similar a un fondo de inversión ya que el valor teórico de las acciones se calculan y publican diariamente (el resultado de dividir el valor de los activos y entre el número de acciones en circulación).

Las SICAV están expresamente obligadas a participar en la Bolsa de Valores o el Mercado Bursátil Alternativo, a través de compra o venta, a fin de que la cotización de sus acciones permanezcan lo suficientemente cerca de su valor contable teórico (valor de liquidación). Si la SICAV no citase el valor de liquidación, éste sería proporcionado por el mismo mecanismo que los fondos de inversión.

Los accionistas de las SICAV deben depositar sus acciones en una entidad financiera como un banco, etc, a través de la cual sus operaciones puedan ser resueltas. La liquidez de los inversores está doblemente garantizada: a través del mercado de valores y por la SICAV misma mediante la compra de sus propias acciones.

Es el precio al que las acciones de la sociedad pueden ser compradas y vendidas. Varía todos los días, en función de las modificaciones de los activos en los que ha invertido la sociedad. Se calcula dividiendo el valor del patrimonio de la sociedad entre el número de acciones en circulación.

Por su condición de instrumento canalizador del ahorro colectivo, el legislador confiere a la SICAV un régimen tributario muy beneficioso desde el momento de su constitución.

-Para la SICAV

· Tipo de gravamen del 1 % en el impuesto sobre sociedades (frente al tipo general del 30%).
· No tiene derecho a deducción alguna en cuota.
· Cuando el importe de los pagos fraccionados, retenciones y pagos a cuenta supere la cuantía de la cuota íntegra, la Administración devolverá de oficio el exceso.
· La constitución, aumento de capital y fusión están exentas de ITP/AJD.
· Exclusión del régimen de sociedades patrimoniales.

-Para los socios

· La renta positiva o negativa derivada de la titularidad de las acciones de la SICAV tiene para el socio el mismo tratamiento que el aplicable a las acciones admitidas a negociación a excepción de la deducción por doble imposición de dividendos, a la que no tienen derecho.
· La renta positiva generada por la transmisión de las acciones de la SICAV está sujeta a un ingreso a cuenta a realizar por el socio. Los primeros 6.000€ de ganancias tributarán al tipo del 19% y el exceso sobre esta cantidad al 21%, independientemente de los plazos de generación de dichos rendimientos.
· La compra de acciones de la SICAV es válida, como entidad de destino, para alojar importes procedentes de traspaso de acciones y participaciones del socio procedentes de otras IIC en las que cumpla con los requisitos para la no integración en su base imponible.*

*Las ganancias o pérdidas patrimoniales generadas por la venta de acciones de sociedades de inversión no tributarán cuando el importe obtenido se destine a la adquisición de otras acciones o participaciones en instituciones de inversión colectiva siempre que se cumplan dos condiciones: 1) Que el número de socios de la institución cuyas acciones se transmitan sea superior a 500; 2) Que durante los 12 meses anteriores a la transmisión, el contribuyente no haya poseído más de un 5% del capital de la misma.

· La inversión en sicav sólo tributa en el impuesto sobre la renta si se venden las acciones. Mientras el socio mantenga la inversión no pagará impuestos por las ganancias no realizadas.

Un Fondo de Inversión, no es más que la formación de un volumen de ahorro, particular o empresarial, que es gestionado por un grupo de profesionales especializados en la realización de inversiones en mercados financieros, en aras de obtener una mayor rentabilidad que la que obtendría cada uno de los partícipes por separado.

En España se comercializan ya más de 6.000 fondos de inversión con un patrimonio que supera los 250.000 millones de €. Entre tanto producto donde elegir la calidad oscila de manera importante. Pero se puede afirmar que, una vez elegido el fondo adecuado (aquel que ofrece la máxima rentabilidad teniendo en cuenta el plazo de inversión y la aversión al riesgo del cliente), los fondos de inversión son los vehículos financieros más eficientes que existen en España. Su simplicidad (carecen de personalidad jurídica a diferencia de las SICAVS), su transparencia (están sometidos al control de la CNMV), su diversificación del riesgo (su cartera debe estar diversificada) y su tributación, convierten a los fondos de inversión en el instrumento ideal para invertir los ahorros.

Nordkapp cuenta con una completa gama de fondos de inversión que se adaptan al perfil de cada cliente. Aquellos inversores que busquen invertir a medio y largo plazo encontrarán en nuestros fondos un instrumento ideal para sus ahorros.

Con la nueva Ley del IRPF las plusvalías derivadas de los fondos de inversión, pasan a integrarse en la denominada base imponible del ahorro, siendo gravadas los primeros 6.000€ de ganancias tributarán al tipo del 19% y el exceso sobre esta cantidad al 21%, independientemente de los plazos de generación de dichos rendimientos. En el momento del reembolso se retiene a cuenta un 19% de la plusvalía.

Si en vez de una venta (reembolso) realiza un traspaso de un fondo a otro entre la misma gestora o entre entidades diferentes, la ganancia no tributará, hasta el momento en el que se reembolse definitivamente la inversión.

La rentabilidad media que aparece en todas las tablas de rentabilidades históricas de los fondos de Nordkapp es el tipo de interés efectivo (TAE), expresado en tasa anual, que el fondo ha obtenido desde su inicio. En el análisis de las inversiones es el dato más importante porque permite comparar el rendimiento real de diversos activos.

Dado que la mayoría de los fondos europeos son de acumulación, las plusvalías que el fondo va generando se reinvierten constantemente, de manera que la rentabilidad se va obteniendo no sólo sobre el capital invertido, sino también sobre los beneficios obtenidos. La TAE (Tasa Anual de Equivalencia) tiene en cuenta este hecho. Para medir la bondad de un fondo, es imprescindible analizar su rentabilidad media anual de largo plazo (al menos 5 años y a ser posible desde el inicio del fondo) y compararlo con sus homólogos e índices de referencia.

Se trata de un dato que los inversores institucionales analizan con atención, ya que es, en definitiva, el interés real que el inversor obtendrá por su capital invertido.

Los Fondos de Inversión Libre, cuya denominación original es hedge funds (que significa "fondos de cobertura", si bien tiende a utilizarse la denominación "instituciones de inversión alternativa") son un instrumento financiero de inversión.

El término "hedge fund" se aplicó por primera vez a un fondo gestionado que combinaba posiciones en valores cortas y largas con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado.

Características:

En ausencia de una definición precisa de Instituciones de Inversión Alternativa, enumeraremos las características que diversas instituciones públicas y privadas han asociado a estas instituciones a lo largo de los últimos años:
- Vehículo de inversión colectiva que esté organizado de forma privada, gestionado por sociedades profesionales que cobran comisiones sobre resultados obtenidos y no disponible para el público de forma general dado que requiere importes mínimos de inversión muy elevados.
- Persiguen rendimientos absolutos en lugar de rendimientos relativos basados en un índice de referencia.
- Utilizan técnicas de inversión financieras no permitidas para los fondos tradicionales: venta al descubierto o short-selling, uso de productos derivados y comprar valores mediante apalancamiento agresivo.
- Sometidos a reducida regulación.
- Sujetas a escasas obligaciones de información y no deben dar liquidez de forma diaria.

Comportamiento Hedge Fund a Nivel Global:

Según las estimaciones existentes, la industria de los hedge funds ha mostrado un importante crecimiento en los últimos años, sobre todo desde 2001. Gran parte del crecimiento de los últimos años se ha debido a las aportaciones realizadas por parte de los fondos de pensiones y otros inversores institucionales.

Geográficamente Estados Unidos sigue siendo el país de referencia en la industria, pero su importancia se ha visto reducida en los últimos años a favor de otras zonas como Europa.

Los activos gestionados por el sector alcanzan el billón y medio de euros.

Existen cerca de 10.000 instituciones de gestión alternativa distintas.

Es muy importante comunicar a Nordkapp por correo postal, los cambios que realice, tanto de domicilio como de datos bancarios. De esta forma evitaremos demoras en las respuestas administrativas que, en algunos casos, pueden impedir la correcta recepción de nuestras comunicaciones.

Definimos fondo de pensiones como un patrimonio sin personalidad jurídica propia formado por todas las aportaciones realizadas por los partícipes más todos los rendimientos generados (esto es, el resultado (return) de las inversiones atribuibles a dichas aportaciones).
Los rendimientos generados por el fondo de pensiones sólo se podrán recuperar en caso de jubilación, invalidez, paro de larga duración o fallecimiento del partícipe. La principal ventaja de los planes de pensiones frente a los fondos de inversión es su fiscalidad.

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Los planes de pensiones son uno de los instrumentos financieros que mejor tratamiento fiscal tienen. La característica principal es la posibilidad de deducir las aportaciones en la base imponible del IRPF, con los límites siguientes:

Los contribuyentes menores de 50 años podrán deducirse la menor de las siguientes cantidades: 10.000 euros (aportación máxima que pueden realizar) o el 30% de sus ingresos, entendido estos la suma de sus rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas.

Los contribuyentes mayores de 50 años, podrán deducirse la menor de las siguientes cantidades: 12.500 euros o el 50% de sus ingresos.

Las personas con discapacidad pueden elevar las deducciones hasta un máximo de 24.500 euros. Esta cantidad puede ser aportada por el propio discapacitado o por otras personas con parentesco, cónyuge o quien los tenga a su cargo.

También son deducibles las aportaciones realizadas al plan de pensiones del cónyuge, siempre que este no obtenga rentas o que sus ingresos no superen los 8.000 euros anuales. En este caso el límite para reducir de la base imponible está cifrado en 2.000 euros.